摩根士丹利報告顯示，亞洲對沖基金因應美國關稅緊張局勢，將投資轉向日本和印度。
摩根士丹利的報告指出，亞洲對沖基金正在重新分配資金至日本和印度，並在美國加徵關稅後減少對中國和澳洲的風險敞口。日本和印度被視為具有韌性，對沖基金在日本專注於材料、科技和工業領域，並預期美國將與印度達成貿易協議。由於直接受到關稅影響，中國面臨賣壓，消費類股受到看空壓力。由於與中國的經濟聯繫，對澳洲的興趣減少。總體而言，對沖基金正以謹慎的態度重新進入市場，槓桿水平保持在低位。
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04/30 05:03
摩根士丹利報告顯示，亞洲對沖基金因應美國關稅緊張局勢，將投資轉向日本和印度。
摩根士丹利的報告指出，亞洲對沖基金正在重新分配資金至日本和印度，並在美國加徵關稅後減少對中國和澳洲的風險敞口。日本和印度被視為具有韌性，對沖基金在日本專注於材料、科技和工業領域，並預期美國將與印度達成貿易協議。由於直接受到關稅影響，中國面臨賣壓，消費類股受到看空壓力。由於與中國的經濟聯繫，對澳洲的興趣減少。總體而言，對沖基金正以謹慎的態度重新進入市場，槓桿水平保持在低位。
對沖基金重建在日本和印度的部位
摩根士丹利的主要經紀業務部門報告稱，亞洲對沖基金上週開始重建其在日本和印度的部位，此前在四月初大幅減少了曝險。此舉是在美國總統唐納德·川普於4月2日宣布全面關稅後發生的，這些關稅被稱為“解放日關稅”，觸發了亞洲市場的廣泛拋售。
在市場動盪期間，日本和印度成為相對的避風港。日經225指數已經收復了自關稅宣布以來的所有損失，並在本月略有上升。印度股市也強勁反彈，NIFTY 50指數上漲超過3%在四月份。
摩根士丹利指出，對沖基金在日本的原物料、科技和工業部門特別活躍。在印度，重新燃起的興趣歸因於預期該國能夠成功與美國談判達成貿易協議，尤其是在華盛頓宣布對大多數國家（不包括中國）暫停90天關稅之後。
在中國和澳大利亞減少曝險
相比之下，對沖基金一直在減少其在中國和澳大利亞的持倉。中國的撤退尤為明顯，摩根士丹利報告稱，基金要麼拋售，要麼增加對中國非必需消費品股票的看跌押注。此舉正值美國將中國進口商品的關稅提高到145%，促使北京對美國商品徵收125%的報復性關稅。
高盛的一份單獨報告證實了這一趨勢，指出截至4月24日，中國股市在亞洲對沖基金的淨賣出流量中領先。拋售集中在香港上市和美國上市的中國股票。
澳大利亞的對沖基金曝險也有所減少，儘管報告未具體說明行業細節。該國與中國的緊密經濟聯繫及其對全球商品市場的曝險可能促成了謹慎的立場。
台灣出現回補空頭活動
雖然日本和印度吸引了新資金，但台灣的情況有所不同。根據摩根士丹利的報告，對沖基金在台灣是淨買家，但購買主要是由回補空頭驅動，而不是新的多頭頭寸。這表明，儘管基金在減少風險，但尚未有足夠信心在台灣市場發起積極的新押注。
槓桿水平仍然低於正常
儘管在特定市場中重新買入，摩根士丹利強調，整體對沖基金槓桿仍然“遠低於關稅拋售前的水平”。這表明，儘管基金正在重新進入市場，但他們是謹慎行事，專注於在持續的地緣政治不確定性中進行風險管理。
投資者情緒和貿易談判的期望
投資者情緒似乎受到這樣一種信念的影響，即日本和印度在應對當前貿易環境方面處於更有利的位置。摩根士丹利的報告強調，投資者押注這些國家能夠成功與美國談判貿易協議，尤其是在大多數國家（不包括中國）獲得暫時關稅寬限的情況下。
這種樂觀情緒轉化為對預期將受益於貿易重整和國內經濟韌性的行業的有針對性的買入。在日本，對原物料、科技和工業的關注反映了對該國出口導向行業的信心。在印度，市場的廣泛反彈表明對該國宏觀經濟穩定性和政策連續性的信任。
中國面臨貿易戰後果的逆風
另一方面，中國正在努力應對不斷升級的貿易戰的直接後果。摩根士丹利引用的經濟學家預計，中國的宏觀經濟數據將在第二季度顯示出疲軟跡象，因為關稅的影響開始滲透到經濟中。
看跌情緒進一步受到對沖基金活動性質的強化。基金並未轉向防禦性行業，而是積極押注非必需消費品股票，表明在貿易障礙增加的情況下，對國內消費趨勢缺乏信心。
市場背景和更廣泛的影響
對沖基金資本在亞洲的重新配置突顯了由地緣政治發展引發的全球投資流動的動態變化。雖然日本和印度因其被認為能夠隔絕美中貿易衝突而受益，但中國在爭端中的核心角色使其成為避險策略的焦點。
澳大利亞對沖基金興趣的下降可能反映了對其經濟對中國和全球商品周期的曝險的更廣泛擔憂。與此同時，台灣的回補空頭活動表明，投資者仍在謹慎地在該地區操作，等待更明確的信號再投入新頭寸。
