在美國貿易緊張局勢加劇的時候，歐盟投資者警告不要在監管審查中削減關鍵的永續性數據。

歐盟委員會對永續性揭露法規的檢討引起了投資者團體的擔憂，如歐洲基金與資產管理協會（EFAMA）等，他們對於提議減少強制性數據報告表示關切。EFAMA 警告稱，減少關鍵的永續性數據可能會妨礙投資者評估風險和支持歐盟氣候目標的能力。此次檢討旨在於歐盟與美國貿易緊張局勢中減輕監管負擔。EFAMA 建議精簡數據清單，以在不影響質量的前提下減少80%的報告。委員會對這些變更的諮詢開放至2025年5月30日，預計2025年晚些時候將發布修訂草案。

投資者團體反對削減數據

歐洲委員會正在審查《可持續金融揭露規則》（SFDR）及相關企業報告規則，這引發了投資界的廣泛反饋。歐洲基金與資產管理協會（EFAMA），作為該地區主要的資產管理貿易機構，表示支持減少可持續性報告中的不必要複雜性。然而，它警告說，任何簡化都不應以犧牲投資者用來評估環境、社會和治理（ESG）風險的基本數據為代價。

EFAMA在5月9日的聲明中指出：「減少歐盟可持續性法規的政治驅動不應導致投資者失去關於重大風險的有價值信息，或迫使他們更頻繁地依賴第三方數據提供商。」該組織強調，透明度對於明智投資決策和引導資本至可持續經濟活動至關重要。

EFAMA的政策顧問Ilia Békou承認，簡化披露要求可以通過促進關鍵技術領域的創新和增長來提高歐盟的競爭力。然而，他強調，這必須與維持強大可持續性數據框架的需求相平衡。

建議的監管變更

2025年2月，歐洲委員會提出了一系列對企業可持續性報告框架的修訂建議。其中包括豁免數千家較小的歐洲公司強制性ESG披露，並減少大型企業監控其供應鏈中環境和人權違規行為的義務。

委員會的理由是減輕合規負擔，這可能妨礙歐洲公司在全球競爭的能力，特別是在與美國的關稅爭端日益加劇的情況下。美國對歐盟商品徵收了新關稅，促使委員會考慮報復措施，包括對美國進口商品的潛在貿易限制。

委員會還正式發起了對SFDR修訂的證據徵集，該規則自2021年3月生效。徵求意見將開放至2025年5月30日，旨在徵求利益相關者對如何在保留其核心目標的同時簡化該規則的意見。預計修訂草案將在2025年第四季度發布。

EFAMA的替代方案

作為對委員會審查的回應，EFAMA提出了自己的提案，旨在減少報告負擔而不影響數據質量。該協會正在準備一份精簡的數據點清單，供公司報告，估計這將減少80%的報告要求。這一核心披露集可以通過自願信息補充，允許靈活性同時保持透明度。

EFAMA還警告不要縮小受法規約束的公司範圍。減少涵蓋的實體數量，特別是較小的綠色企業，可能會使投資者更難識別和支持新興的可持續業務。「過度減少受法規涵蓋的綠色公司數量可能會阻礙資本流向對歐盟綠色轉型至關重要的小型企業。」該組織表示。

更廣泛的背景：貿易緊張與監管協調

監管審查是在歐盟與美國之間日益加劇的貿易緊張背景下展開的。2025年初，美國根據《貿易擴展法》第232條宣布對歐盟鋼鐵、鋁及其他商品徵收新關稅。作為回應，歐洲委員會啟動了對潛在反制措施的徵詢，包括對美國進口商品的對等關稅。這些事態發展使委員會提升歐洲公司全球競爭力的需求更加緊迫。

投資者團體也呼籲歐盟可持續性標準與全球框架更好地對齊。管理全球最大主權財富基金的挪威銀行投資管理公司（NBIM）敦促歐盟將其ESG報告規則與國際可持續性標準委員會（ISSB）的規則統一。NBIM批評當前的歐洲可持續性報告標準（ESRS）過於複雜且重複，認為它們可能會使投資者不堪重負於低價值數據。

NBIM在對歐洲財務報告諮詢小組（EFRAG）的回應中表示：「在保持高標準報告的同時，簡化披露要求有很大的空間。」該基金提出了一個三管齊下的計劃，以減少繁文縟節，消除重複，並使術語和指標與全球標準對齊。

呼籲與資產管理報告協調

EFAMA和其他利益相關者還強調需要將企業披露審查與即將對資產管理者的可持續性報告要求的變更進行協調。確保整個監管框架的一致性被視為避免ESG數據收集和使用碎片化和低效的關鍵。

歐洲委員會已經承認了這些擔憂，並預計將在其更廣泛的監管改革中考慮這些問題。當前徵詢的反饋將為SFDR的修訂草案提供信息，該草案預計將於今年晚些時候採納。