川普關稅政策重創科技股：蘋果市值三日蒸發6,380億美元，博通啟動百億庫藏股計畫

美國總統川普於4月初宣布對中國及其他貿易夥伴課徵高額關稅，導致全球金融市場震盪。蘋果公司股價連續三日下跌19%，市值蒸發6,380億美元，並加速將iPhone產線轉移至印度以應對關稅壓力。博通則宣布100億美元庫藏股計畫以穩定股價。此政策對科技股影響顯著，蘋果尋求美方關稅豁免以減輕衝擊。

蘋果股價重挫，三日市值蒸發6,380億美元

自川普政府於4月2日宣布對中國商品課徵高達54%的對等關稅後，蘋果股價連續三個交易日大幅下跌。根據《CNBC》報導，截至4月7日，蘋果股價累計下跌19%，市值蒸發6,380億美元，收盤價為181.46美元，單日跌幅達3.7%[^1]。這波跌勢使蘋果成為「美股科技七雄」中表現最疲弱的公司之一。

分析師指出，蘋果對中國供應鏈的高度依賴是其在此次貿易戰中曝險程度最高的主因。儘管蘋果已將部分生產轉移至印度、越南與泰國，但這些國家同樣被納入川普政府的高關稅名單，無法完全避開成本壓力[^2]。

川普政府的對等關稅政策自4月5日起對所有進口商品課徵10%基本關稅，並自4月9日起對主要貿易逆差國實施額外關稅。對中國商品的總稅率將達到104%，對印度商品則為26%[^3]。此舉引發市場恐慌，導致科技股普遍下挫，尤其是對中國市場與供應鏈依賴度高的企業。

摩根大通分析師預估，蘋果可能需將全球產品價格調漲6%以抵銷關稅影響[^4]。瑞銀則指出，若蘋果選擇自行吸收關稅成本，iPhone 16 Pro Max的售價可能從1,199美元上漲至1,549美元，漲幅達30%[^5]。若不調漲價格，巴克萊分析師預估蘋果每股盈餘（EPS）恐下修多達15%[^6]。

與蘋果形成對比的是，半導體大廠博通（Broadcom）在同一時期宣布啟動規模高達100億美元的庫藏股計畫。該計畫已獲董事會批准，預計於2025年12月31日前完成執行[^7]。消息公布後，博通股價逆勢上漲5.37%，收於154.14美元。

博通執行長陳福陽表示，此次庫藏股計畫反映公司對其AI晶片與基礎設施軟體產品的信心。根據公司3月財測，第二季營收預估為149億美元，優於市場預期的147.6億美元[^8]。

為應對關稅衝擊，蘋果正加速將iPhone生產線從中國轉移至印度。根據《華爾街日報》報導，蘋果計劃於2025年在印度生產2,500萬支iPhone，其中約1,000萬支原本預計供應當地市場，現將改為出口至美國，以分散風險[^9]。

此外，蘋果也在新關稅生效前夕緊急啟動物流應變措施。據《印度時報》報導，蘋果於3月底三天內動用五架貨機，將大量iPhone與其他產品從中國與印度運往美國，以爭取關稅生效前的緩衝期[^10]。

蘋果目前正尋求美國政府對其產品提供關稅豁免，類似於川普第一任期內曾給予的待遇。根據《Daily Mail》報導，蘋果執行長庫克正與白宮進行協商，希望再次獲得豁免資格[^11]。

儘管蘋果積極推動「友岸外包」（friendshoring）策略，將產能分散至印度、越南與泰國等地，但分析師指出，這些地區若同樣遭到高額關稅波及，蘋果在供應鏈調度上的彈性將大打折扣。摩根士丹利估算，若蘋果選擇自行吸收關稅，年成本將增加約340億美元[^12]。

此外，將iPhone生產線遷回美國的可能性也被業界普遍否定。Wedbush分析師Dan Ives指出，若蘋果在美國本土生產iPhone，單支手機成本可能飆升至3,500美元，幾乎不具經濟可行性[^13]。