富國銀行首季利潤超預期，執行長警告2025年關稅風險恐拖累經濟
美國第四大銀行富國銀行於2025年4月11日公布第一季財報，淨利48.9億美元，年增6%，每股盈餘1.39美元，超過市場預期的1.24美元。執行長查理·沙爾夫警告，美國政府近期加徵關稅可能拖累經濟成長，並表示該行已為2025年經濟放緩做好準備。此言論影響銀行業樂觀情緒，富國銀行股價在財報公布當日僅上漲1%。
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04/11 13:09
富國銀行首季利潤超預期，執行長警告2025年關稅風險恐拖累經濟
美國第四大銀行富國銀行於2025年4月11日公布第一季財報，淨利48.9億美元，年增6%，每股盈餘1.39美元，超過市場預期的1.24美元。執行長查理·沙爾夫警告，美國政府近期加徵關稅可能拖累經濟成長，並表示該行已為2025年經濟放緩做好準備。此言論影響銀行業樂觀情緒，富國銀行股價在財報公布當日僅上漲1%。
財報亮點：利潤與非利息收入成長
根據富國銀行公布的數據，2025年第一季淨利為48.9億美元，較去年同期的46.2億美元成長6%。每股盈餘為1.39美元，調整後為1.33美元，均高於市場預期的1.24美元。該行的費用支出下降3%至138.9億美元，亦優於市場預估的140.6億美元。
非利息收入方面，涵蓋投資銀行費用、經紀佣金與顧問費的收入成長1%，達到86.5億美元。投資銀行業務表現尤為突出，相關費用收入年增24%，達到7.75億美元，主要受惠於債務資本市場活動的活躍。富國銀行在本季參與了包括黑石（Blackstone）以56.5億美元收購Safe Harbor Marinas，以及Fubo與迪士尼Hulu + Live TV業務的合併案等重大交易。
此外，投資顧問費與經紀佣金收入也年增7%，達到31.7億美元，反映資產管理業務的穩健成長。
淨利息收入下滑，資產重配置應對利率環境
儘管整體利潤表現優異，富國銀行的淨利息收入（Net Interest Income, NII）卻出現下滑，從去年同期的122.3億美元降至115億美元，年減6%，低於分析師預期的118.2億美元。該行指出，利率下調是主要原因，儘管部分受到存款定價下降與存款餘額上升的抵銷。
為應對利率環境變化，富國銀行重新配置部分證券投資組合，將原本處於虧損狀態的債券出售，並將資金再投資於收益率較高的資產。該行在本季因此認列1.49億美元的債券出售淨損。
儘管如此，富國銀行仍維持全年利息收入成長1%至3%的預測，並表示預期2025年下半年利息收入將有所回升。
信用品質穩健，撥備金額低於預期
在貸款品質方面，富國銀行表現穩健。第一季信用損失撥備金額為9.32億美元，低於市場預期的12.2億美元。財務長麥可·桑托馬西莫（Michael Santomassimo）表示，客戶行為整體穩定，並指出企業與商業客戶在面對關稅不確定性時，普遍採取觀望態度，暫緩投資決策。
成本控制與人力精簡持續進行
富國銀行持續推動成本控制與效率提升。截至2025年3月31日，該行員工總數為215,367人，較2024年底的217,502人減少，並已連續多季縮減人力。該行同時加大對科技的投資，以提升營運效率。
執行長沙爾夫警告：關稅政策恐拖累經濟
儘管財報表現優於預期，執行長查理·沙爾夫在聲明中對未來經濟前景表達審慎態度。他指出，美國政府近期針對主要經濟體加徵關稅的政策，雖然旨在促進公平貿易，但也帶來重大風險。
「我們支持政府針對貿易障礙進行檢視的立場，但如此重大的行動確實伴隨風險，」沙爾夫表示，「我們預期未來將持續面臨波動與不確定性，並已為2025年經濟環境轉趨疲弱做好準備，但實際結果仍取決於政策調整的時機與成效。」
沙爾夫進一步呼籲，應儘早尋求有利於美國的解決方案，以穩定市場與消費者信心。他指出，若關稅政策未能及時調整，可能導致企業投資延後、消費支出減緩，進而影響整體經濟成長。
關稅陰影下的市場反應
儘管財報優於預期，富國銀行股價在財報公布當日盤前交易中僅上漲1%，年初至今則累計下跌約10%。市場對於關稅政策的不確定性反應謹慎，部分投資人擔憂未來貸款違約風險上升，可能侵蝕銀行獲利能力。
此外，富國銀行仍受限於2016年假帳戶醜聞後所設下的1.95兆美元資產上限，限制其擴張能力。儘管該行在沙爾夫領導下已關閉11項監管命令，並於2025年初以來加速合規進展，目前仍有3項命令待解除。
