燃油價跌與台幣升值助力，台灣航空業2025年5月營運成本下降、EPS上修
2025年5月，台灣航空業因國際航空燃油價格跌至三年新低及新台幣兌美元升值，營運成本顯著降低。長榮航空、華航、台灣虎航與星宇航空等公司預估每股盈餘（EPS）上修。出境旅遊需求回升，桃園國際機場旅運量與貨運量增長，支撐航空公司營收。桃園航空城計畫推進，進一步提升機場運能。
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8小時前
燃油價跌與台幣升值助力，台灣航空業2025年5月營運成本下降、EPS上修
2025年5月，台灣航空業因國際航空燃油價格跌至三年新低及新台幣兌美元升值，營運成本顯著降低。長榮航空、華航、台灣虎航與星宇航空等公司預估每股盈餘（EPS）上修。出境旅遊需求回升，桃園國際機場旅運量與貨運量增長，支撐航空公司營收。桃園航空城計畫推進，進一步提升機場運能。
燃油價格創低點 航空公司成本壓力減輕
根據《MoneyDJ新聞》與《CTEE》報導，受OPEC+持續增產與中東地緣政治緩和影響，國際油價近期跌至每桶61美元，創下自2021年以來新低。航空燃油價格亦同步下滑，新加坡航空燃油報價年減達19%，為2021年8月以來最低點。
航空燃油支出通常占航空公司總營運成本的25%至40%，是影響獲利能力的關鍵項目。根據《鉅亨網》報導，燃油價格每桶下跌10美元，長榮航空與華航的年度成本分別可減少72億元與63.3億元新台幣，對EPS的正面貢獻均超過1元。台灣虎航與星宇航空雖規模較小，但同樣可望受益，EPS預估各增益近1元。
台幣升值降低美元計價成本
新台幣自4月底以來快速升值，5月初一度突破29元兌1美元大關，單日升幅創下近40年新高。航空公司多數成本如燃油、飛機租賃與維修等均以美元計價，台幣升值直接降低這些支出。
長榮航空總經理孫嘉明指出，台幣升值對航空公司營運具正面效益，不僅降低成本，也提升國人出國意願。他表示：「油都是用美元支付，台幣升值當然有利營運。」此外，台幣升值也讓旅客以更少的台幣換取更多美元，降低出國旅遊成本，進一步刺激出境需求。
EPS預估上修 航空股表現亮眼
根據《鉅亨網》分析，受惠於燃油與匯率雙重利多，2025年主要航空公司EPS預估如下：
- 長榮航空（2618）：4.84元
- 華航（2610）：2.13元
- 台灣虎航（6757）：6.32元
- 星宇航空（2646）：雖因債務結構特殊與業外匯益影響，EPS相對保守，但成長率高於產業平均
這些數據反映出航空公司在成本下降與需求回升的背景下，獲利能力明顯改善。
出境旅遊熱潮 桃園機場旅運量回升
旅遊需求回溫亦為航空業營收提供支撐。根據桃園國際機場公司統計，2025年第一季旅運量達1175萬人次，年增5.2%。全年旅運量預估將重返疫情前的4900萬人次水準。
長榮航空4月合併營收達184.78億元，創歷年同期新高，客運營收達118.35億元，月增2.25%，載客率超過九成。日本賞櫻季、清明連假與東南亞旅遊熱潮推升短程航線需求，長程航線則受惠於復活節與北美報稅季，訂位率同樣強勁。
貨運需求穩定 北美航線支撐成長
儘管美國取消中港地區800美元以下包裹免稅政策，影響部分電商貨量，但整體貨運需求仍維持穩定。桃園機場2025年第一季貨運量達56.9萬噸，北美航線需求年增7.3%。
華航與長榮航的貨運營收占比分別為29%與31%，北美市場的穩定需求有助於抵銷政策變動帶來的衝擊。長榮航空也表示，若中國貨量下降，將調整艙位至東南亞市場，以維持運力效益。
桃園航空城建設推進 提升整體運能
桃園航空城計畫持續推進，作為北台灣交通與經濟樞紐，航空城總面積達4500公頃，預估總投資金額達5000億元，未來可望創造7兆元經濟產值。星宇航空與DHL等企業已進駐，並規劃建設旅館、辦公室與商場等設施，進一步提升桃園機場的旅運與貨運處理能力。
