美國與英國達成部分關稅協議；英國央行因應貿易緊張局勢將利率降至4.25%。

美國和英國已經達成一項有限的貿易協議，減少對英國出口的一些關稅，但特朗普政府的10%普遍關稅仍然存在。這項協議於週四宣布，是自特朗普四月實施保護主義措施以來的首個協議。與此同時，英國央行將利率下調了25個基點至4.25%，理由是貿易緊張局勢引發的全球經濟不確定性。該協議針對特定行業，可能會降低英國汽車製造商和鋼鐵出口的關稅，但不包括農產品。英國央行的降息反映了對全球貿易中斷可能影響經濟增長的擔憂。

有限的貿易協議，而非自由貿易協定

特朗普總統在他的 Truth Social 社交平台上宣布了這項協議，稱其為“全面綜合”的協議，將“鞏固美國與英國之間的關係多年。”然而，官員和分析人士將該協議描述為範圍有限，專注於特定行業，而非廣泛的自由貿易協定。

英國對出口到美國的所有商品仍面臨10%的基本關稅，這是特朗普“互惠”關稅政策的一部分，於4月9日引入。此外，英國的鋼鐵、鋁和汽車出口仍需繳納25%的行業特定稅。這些關稅對英國的關鍵產業產生了重大影響，僅汽車一項在截至2024年11月的過去一年中就佔英國對美出口83億英鎊。

雖然新協議預計將減輕其中一些負擔，但並未消除10%的統一關稅。相反，據報導，該協議包括對某些商品的25%關稅的減免或豁免，可能通過配額制度實現。例如，英國汽車製造商可能被允許以降低或零關稅的方式向美國出口有限數量的汽車，超過該配額則適用更高的稅率。

鋼鐵和鋁的出口，年價值約7億英鎊，也預計將受益於類似的減免政策。然而，細節尚不清楚，行業領袖警告說，如果不進一步降低關稅，英國的製造業可能會繼續受損。

藥品和數位服務仍在討論中

藥品是英國對美國的第二大出口，年出口額為66億英鎊，仍然是談判的關鍵領域。雖然包括美國在內的大多數國家傳統上對成品藥徵收的關稅很低，但未來政策變動可能引入新的障礙。當前的協議似乎不包括藥品貿易的具體條款。

另一個未解決的問題是英國對大型美國科技公司的2%數位服務稅收。有報導稱，英國可能考慮減少或取消這項稅收以換取進一步的關稅減免，儘管尚未宣布正式協議。

農產品被排除在協議之外

農業貿易是美英談判中的常見癥結點，明顯被排除在協議之外。英國維持其對氯洗雞肉和激素處理牛肉進口的禁令，與歐盟的食品安全標準保持一致。財政大臣瑞秋·里夫斯重申，這些產品不會成為任何貿易協議的一部分，儘管美國施壓要求將其納入。

政治背景和外交策略

該協議是在近五年的談判之後達成的，被視為英國首相基爾·斯塔默的外交勝利，他與特朗普總統建立了密切的關係。斯塔默的外交努力包括查爾斯三世國王的親筆邀請信，邀請特朗普再次對英國進行國事訪問。

儘管協議範圍有限，但英國作為首個與美國達成後關稅協議的國家，突顯了兩國之間持久的“特殊關係”。英國官員強調，該協議是減少貿易摩擦和恢復經濟信心的一步。

英格蘭銀行將利率降至4.25%

在一個相關但獨立的發展中，英格蘭銀行宣布將其主要利率下調25個基點，降至4.25%。這一決定是在貨幣政策委員會五月會議上做出的，反映了對全球經濟前景的日益擔憂，因為貿易緊張局勢持續存在。

英格蘭銀行行長安德魯·貝利指出，通脹壓力緩解和美國貿易政策帶來的不確定性是此舉的關鍵因素。“過去幾週顯示了全球經濟的不可預測性，”貝利說。“這就是為什麼我們需要堅持逐步和謹慎的方法來進一步降息。”

這是自2024年8月以來的第四次降息，當時英格蘭銀行開始將借貸成本從16年來的高點5.25%下調。英國3月的通脹率為2.6%，低於上月的2.8%，為央行提供了操作空間。

全球貿易緊張局勢影響經濟前景

英格蘭銀行的決定是在對特朗普關稅政策對全球增長影響的更廣泛擔憂中做出的。雖然英國商品的10%基本關稅仍然存在，但央行指出，預計的經濟損害主要來自全球貿易中斷的廣泛影響，而非直接對英國出口的關稅。

國際貨幣基金組織最近將其對英國2025年的增長預測從1.6%下調至1.1%，理由是貿易相關風險。金融市場已經出現更大的波動性，對進一步降息的預期增強。分析師現在預計英國利率可能在年底前降至3.5%。

貨幣政策的分歧化

英格蘭銀行的降息與美國聯邦儲備局本週決定保持利率不變形成對比。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾指出，對特朗普關稅的經濟影響的不確定性是謹慎的原因。與此同時，歐洲央行上月也降息，突顯了全球貨幣政策對貿易相關衝擊反應的日益分歧化。

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