亞洲股市在美中關稅緩和的希望下上漲；富有的投資者轉移資金離開美國資產

美國 • 財經 • 05/09 02:31

亞洲市場表現出謹慎的樂觀情緒，因為美國總統川普建議降低對中國商品的關稅，這可能緩解貿易緊張局勢。日本的東證指數創下自2017年以來最長的連漲紀錄，而香港股市則波動不定。由於美國貿易政策的不確定性，富有的亞洲投資者正在減少對美國資產的投資，將資金重新配置到亞洲和歐洲市場。機構投資者也正在撤出美國股票和國債市場。關稅變動和資本轉移反映出更廣泛的憂慮，即在高關稅和中國的報復措施下，美國作為投資目的地的穩定性挑戰。

重點更新

05/09 13:30

中美將在日內瓦舉行首次面對面貿易談判，目標是緩解關稅衝突

美國財政部長貝森特和美國貿易代表傑米森·格里爾將於週六在瑞士日內瓦會見中國副總理何立峰，這是自特朗普政府恢復關稅以來的首次面對面貿易談判。這次會議由瑞士外交斡旋，旨在緩解兩國之間的貿易戰。雙方都表達了願意參與的意願，但預計不會達成重大協議。會談在全球經濟不確定性中進行，美國和中國都面臨經濟挑戰，而瑞士也希望解決自身的貿易問題。

05/09 09:31

美國國債收益率在美英貿易協議宣布的消息後保持穩定，而在美中會談前，金價下跌。

週五美國國債收益率保持穩定，10年期國債收益率為4.37%，2年期收益率為3.86%，在美英宣布貿易協議後。這是自特朗普總統實施全球關稅以來的首個貿易協議，調整關稅並開放新的出口機會。因貿易樂觀情緒減少避險資產需求，金價下跌0.8%至每盎司3,277.67美元。目前關注焦點是美中在瑞士的會談，官員們旨在緩解關稅緊張局勢，但預計不會達成正式協議。

05/09 09:02

美中貿易緊張局勢緩和：出口商恢復運輸，歐洲股票和油價在瑞士進行的關稅談判中上漲

美國財政部長史考特·貝森特和貿易代表傑米森·格里爾將於5月10日至11日在日內瓦會見中國國務院副總理何立峰，討論降低目前對中國進口商品高達145%的關稅。中國出口商正在恢復對美國的出貨，歐洲股市指數和油價也因此上漲。由瑞士促成的會談旨在緩和貿易戰。美國正在考慮將關稅降至50-54%，貿易的恢復是由於美國零售商面臨庫存短缺，帶來的樂觀情緒和實際問題所推動的。

05/09 08:31

2025年4月，中國出口大幅增加8%，經由東南亞避開美國關稅

根據中國海關的數據，儘管美國加徵關稅的影響，中國2025年4月的出口同比增長8%。直接運往美國的出口下降了21%，但通過東南亞，特別是越南、馬來西亞、印尼和泰國的轉運，幫助維持了對美國市場的准入。這種轉運策略包括將貨物送往第三國進行小規模加工或重新標籤。太陽能板行業就是這種策略的例子，來自印尼和寮國的太陽能板出口激增。美國當局正在加強對這些做法的監管，但由於中國企業在全球多元化生產地點，執法仍面臨挑戰。

05/09 05:02

在2025年4月，因貿易關稅戰升級，中美貿易驟降。

根據中國海關總署的數據，2025年4月，中國對美國的出口下降21%，進口下降13.8%，均為同比數據。這一下降是因為美國對中國商品徵收高達145%的關稅，而中國則對美國進口商品徵收125%的反制關稅。關稅戰已經擾亂了貿易往來，美國的長灘港等港口報告貨運量顯著下降。許多公司正在重新評估其供應鏈，美中貿易談判計劃在日內瓦舉行，並討論潛在的關稅減免。

05/09 02:31

亞洲股市在美中關稅緩和的希望下上漲；富有的投資者轉移資金離開美國資產

05/07 18:32

越南在關稅擔憂下力求增加對美國的進口；美國聯準會維持利率不變；迪士尼的串流服務推動收益激增

越南計劃增加從美國進口，以減少其貿易盈餘並避免對紡織品徵收46%的關稅提案。美國聯邦準備理事會維持利率不變，理由是強勁的就業數據顯示和與中國的持續貿易談判。迪士尼公司報告2025年第二季度收入增長7%，這得益於其串流服務和國內主題樂園的成長。

日本東證指數因貿易樂觀情緒持續上漲

週五，日本股市大幅上漲，受到投資者信心增強的提振，認為美中貿易戰的最壞時期可能已經過去。東證指數上漲0.9%至2,720點，連續第11天上漲，創下自2017年10月以來的最長漲勢。日經225指數也上漲1.2%，超過37,300點，跟隨華爾街隔夜的漲勢，此前特朗普宣布與英國達成貿易協議，並暗示可能降低對中國進口商品的關稅。

此次漲勢受到強勁國內數據的支持，包括3月份個人消費超出預期的增長，顯示日本消費需求的強勁。從行業來看，日本市場由科技（+2.33%）、電信（+2.17%）和房地產（+2.12%）的漲幅領漲。表現突出的公司包括NTT DATA集團，過去一週上漲18.5%，以及東京電子，儘管其年度收益下降，但仍上漲5.4%。

根據Trading Economics的數據，更廣泛的JP225指數自2025年初以來已下跌6.14%，但近期的動能表明，如果貿易緊張局勢繼續緩解，可能會出現逆轉。

香港股市波動，投資者權衡關稅信號

與日本的穩步上升相比，香港股市在週五出現波動，因投資者消化來自華盛頓的矛盾信號。儘管特朗普暗示即將進行的談判中，對中國商品的145%關稅可能削減至低至50%，但他也表示沒有立即與中國國家主席習近平通話的計劃。

儘管存在不確定性，亞洲市場情緒普遍改善。SPI資產管理公司的Stephen Innes表示：“特朗普對中國的態度是市場的真正信號。總統幾乎批准了懲罰性對峙的日子可能讓位於談判勢頭的想法。”

特朗普的關稅言論引起市場反應

白宮的語氣轉變發生在特朗普宣布與英國達成貿易協議之際，這是自上月其政府實施全面關稅以來的首次。特朗普在橢圓形辦公室表示：“它在145，所以我們知道它正在下降，”指的是目前對中國進口商品的關稅率。接近談判的消息人士證實，美國官員正在考慮最早在下週將關稅降低至50%至54%之間。

儘管特朗普堅持認為中國“應得”這些關稅，但他承認“在某個時候，我會降低它們”，暗示如果談判進展順利，他願意緩和局勢。美國財政部長Scott Bessent和中國副總理何立峰之間的高級別談判計劃於週末在瑞士舉行。

亞洲投資者撤出美國資產

隨著市場對美中貿易關係緩和的可能性作出反應，亞洲最富有的投資者正在果斷地轉向非美國資產。根據多份報告，整個地區的家族辦公室和高淨值個人正在減少或完全退出其美國持股，理由是特朗普貿易政策的不可預測性。

一家為中國億萬富翁管理資產的家族辦公室已完全撤出美國市場，將資金重新配置到亞洲。一位亞洲頂級銀行高管透露，他已經清算了60%的美國投資組合，轉而選擇現金和黃金。“這些家族經歷了網絡泡沫、亞洲金融危機和2008年全球危機，同時對美國資產保持信心。然而，現在他們正在考慮將其美國投資組合的20%至30%重新配置到中國和歐洲，”一位高級顧問說。

這一趨勢不限於個人。像Janus Henderson和Amundi這樣的機構投資者也報告從美國股票和國債中撤出，客戶越來越青睞歐洲基金和以人民幣計價的資產。亞洲的銀行和經紀商看到對繞過美元的貨幣衍生品的需求激增，包括以人民幣、港元和歐元進行的交易。

對貿易和資本流動的更廣泛影響

資本轉移反映了對美國作為穩定投資目的地的更全面的重新評估。特朗普對中國商品徵收高達145%的關稅，以及北京的報復措施，包括對美國進口商品徵收125%的關稅，已經震撼了全球市場並擾亂了供應鏈。儘管特朗普為關稅辯護為必要，但實施細節和未來政策方向的不確定性加劇了投資者的不安。

例如，在台灣，政府批評對其出口徵收的32%關稅不公平，而東南亞國家面臨的關稅範圍從32%到49%不等。這些措施引發了對通脹、需求減少以及美國與亞洲經濟體之間更廣泛脫鉤風險的擔憂。

儘管存在不確定性，一些投資者看到機會。Click Ventures創始人Carman Chan表示：“高淨值客戶正在收縮並重新評估其全球資本配置。他們正在將更多資金分配到亞洲，主要是中國和香港，那裡的估值更具吸引力。”

References

大家都在問...

為什麼亞洲投資者拋棄美國資產，轉而投資於歐洲和亞洲？

我們要如何善用美中關稅的消息來促進全球更公平的貿易政策？

川普降低關稅可能對美國投資和亞洲市場趨勢有何影響？