日本銀行受到美國關稅影響，將經濟成長預測下調至0.5%，維持利率政策不變。
日本央行（BOJ）將截至2026年3月的財年GDP增長預測下調至0.5%，理由是美國關稅和全球需求減弱。儘管如此，BOJ在1月加息之後，仍將利率目標維持在0.40%至0.50%之間。此決定反映出在貿易緊張局勢和通脹變化下的謹慎態度。BOJ的通脹預測仍接近其2%的目標，而最近與美國的貿易談判未取得進展，可能影響日本的出口。日經225指數在公告後上漲了0.54%。
重點更新
05/01 04:30
日本銀行受到美國關稅影響，將經濟成長預測下調至0.5%，維持利率政策不變。
日本央行（BOJ）將截至2026年3月的財年GDP增長預測下調至0.5%，理由是美國關稅和全球需求減弱。儘管如此，BOJ在1月加息之後，仍將利率目標維持在0.40%至0.50%之間。此決定反映出在貿易緊張局勢和通脹變化下的謹慎態度。BOJ的通脹預測仍接近其2%的目標，而最近與美國的貿易談判未取得進展，可能影響日本的出口。日經225指數在公告後上漲了0.54%。
日本央行維持政策利率在0.5%
在週四結束的為期兩天的貨幣政策會議後，日本央行宣布將維持其短期利率目標範圍在0.40%至0.50%之間，符合市場預期。這一決定是在1月份加息25個基點之後做出的，這標誌著日本17年來的首次加息，也是其長期負利率政策的轉變。
央行董事會一致投票決定保持利率不變，強調未來的加息將取決於經濟和價格預測是否實現。日本央行行長植田和男在最近的一份聲明中表示：「如果基礎通脹逐漸趨向我們的2%目標，我們將繼續加息。」
在貿易逆風中下調增長預測
在其季度展望報告中，日本央行將截至2026年3月的財政年度GDP增長預測下調至0.5%，低於1月份預測的1.1%。央行將這一修正歸因於「貿易和其他政策因素」，這些因素導致海外經濟放緩和國內企業利潤下降。
此下調正值日本面臨美國總統唐納德·特朗普新一波關稅的經濟影響。這些措施包括對進口汽車徵收25%的關稅以及對其他商品徵收24%的普遍徵稅。日本官員警告稱，如果不通過談判加以緩解，這些措施可能引發國家經濟危機。
儘管日本已將大部分製造業轉移到海外，但仍是汽車和工業設備的主要出口國。由日本公司在海外製造並運往美國的產品也受到新關稅的影響，加劇了日本出口導向型經濟的壓力。
通脹前景仍接近目標
儘管增長前景疲弱，日本央行仍將其通脹預測維持在接近2%的目標。央行預計2025財年的核心消費者通脹將達到2.4%，然後在2026財年放緩至2.0%。對於2027財年，日本央行預計通脹將徘徊在2%左右。
日本的總體通脹已連續36個月高於日本央行的2%目標，這得益於工資和物價上升的循環。這給了央行一些考慮進一步加息的空間，儘管由於外部風險，時間仍不確定。
貿易談判未取得突破
日本央行的政策決定是在東京和華盛頓之間的貿易討論後做出的，據報導，這些討論未取得突破。分析人士指出，儘管談判「相對順利」，但互惠關稅的徵收——包括10%的普遍關稅和25%的汽車關稅——預計將對日本出口造成沉重壓力。
花旗研究指出，日本經濟可能通過全球渠道進一步受到影響，特別是通過中國，因為美國的關稅在供應鏈中產生連鎖反應。該公司在一份報告中表示：「我們假設硬數據將開始顯示日本出口下降，伴隨著美國消費支出和就業的放緩。」
市場反應和貨幣變動
在日本央行宣布後，日本日經225指數在中午上漲0.54%，而更廣泛的東證指數上漲0.23%。自日本央行3月加息以來，日元兌美元已升值近5%，保持相對穩定的狀態。
自特朗普總統於2025年1月上任以來，日元兌美元已升值超過8%。較強的日元通常會削弱出口競爭力，為日本的經濟前景增添了另一層複雜性。
政策前進路徑
儘管日本央行已表示準備繼續正常化貨幣政策，但分析人士認為，前進的道路可能比最初預期的要慢。野村預測央行將保持其「加息政策立場」，但在美國貿易政策帶來的下行風險增加的情況下，行動的緊迫性不大。
花旗預測下一次加息可能發生在2026年3月，儘管這仍取決於通脹趨勢和外部發展。日本央行還表示將密切關注工資增長和企業盈利，這兩者被視為維持通脹接近2%目標的關鍵。
經濟背景
日本經濟在2024年第四季度同比增長1.2%，但全年GDP增長放緩至僅0.1%，較2023年錄得的1.5%增長大幅下降。該國計劃於5月16日發布其財政年度第一季度GDP數據，這將進一步揭示貿易緊張局勢和國內經濟狀況的影響。
日本央行的最新預測還首次包括截至2028年3月的財政年度預測。儘管未披露具體數字，但預計央行將維持其觀點，即中期內通脹將保持在接近2%的水平。
