Coinbase在美國推出首個24/7比特幣與以太坊期貨交易，CFTC監管下的市場革新

2025年5月9日，Coinbase成為首家在美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管下提供24/7比特幣與以太坊期貨交易的加密貨幣交易所。此舉突破傳統金融市場的交易時間限制，並標誌著美國加密衍生品市場的制度性變革。Coinbase Derivatives與Nodal Clear、Virtu Financial等合作，為零售與機構投資者提供靈活的交易方式和市場接入。

Coinbase Derivatives：首個CFTC監管下的24/7期貨平台

Coinbase Derivatives LLC（CDE）此次推出的24/7交易服務，涵蓋比特幣（BTC）與以太坊（ETH）兩大主流加密資產的槓桿期貨合約。這是美國首次有CFTC監管的交易所提供全天候加密期貨交易，意味著美國投資者無需再依賴海外或未受監管的平台，即可在合法合規的環境中進行週末與夜間交易。

根據Coinbase公告，該平台的基礎設施專為加密市場的連續性設計，確保交易系統在無間斷的情況下穩定運作。所有交易將透過CFTC監管的清算機構Nodal Clear進行清算，並由包括ABN AMRO、Wedbush Securities與Coinbase Financial Markets在內的期貨佣金商（FCMs）提供交易接入。

傳統市場時間限制的突破

在此之前，美國境內的受監管衍生品交易多數仍遵循傳統的週一至週五交易時段，與加密貨幣市場24小時不間斷的特性形成明顯落差。Coinbase此次的創舉，正是針對這一結構性矛盾所作出的回應。

Coinbase Financial Markets執行長Andy Sears指出：「24/7的CFTC監管市場是產業的一項重大突破。我們很高興能在Coinbase Advanced平台上提供全天候的期貨交易接入，讓客戶能即時應對市場波動。」

Virtu Financial高級副總裁Andrew Smith也表示：「24/7交易是美國受監管加密期貨市場的自然演進。我們與Coinbase Derivatives的合作，正是為了打造一個更具效率與可接近性的全天候市場。」

合作機構與市場基礎建設

此次24/7交易服務的實現，離不開多方機構的協作。清算作業由Nodal Clear負責，該機構為CFTC認可的清算所，確保交易的透明度與風險管理機制。Nodal Clear董事長兼執行長Paul Cusenza表示：「將期貨交易擴展至全天候，是市場結構的根本性演進，這需要全天候的風險管理能力。」

此外，做市商Virtu Financial則為市場提供穩定的流動性，而ABN AMRO與Wedbush Securities等FCMs則負責將交易產品推向零售與機構客戶。這一整合式的市場基礎建設，為美國加密衍生品市場建立了新的標準。

永續期貨產品的後續計畫

Coinbase亦透露，未來將進一步推出永續型期貨（Perpetual Futures），這類產品因無到期日而在全球加密市場中廣受歡迎。若能在CFTC監管下實現，將是美國市場的又一創舉。

根據Coinbase說法，這些未來產品將在合規架構內推出，為美國零售交易者提供更多元的衍生品選擇。這也意味著，Coinbase正積極擴展其在美國衍生品市場的版圖，並試圖將全球主流的加密交易模式引入受監管的美國市場。

美國衍生品市場的制度性變革

Coinbase此次推出的24/7期貨交易，不僅是技術層面的創新，更是制度層面的突破。CFTC作為美國衍生品市場的主要監管機構，對此創新表示支持，顯示出其在平衡市場創新與風險控制方面的靈活性。

Wedbush Securities執行副總裁Bob Fitzsimmons指出：「美國期貨市場推出24/7交易，是重新定義現代市場接入、靈活性與響應性的里程碑。」

這一變革也使美國市場逐步與全球加密市場的全天候特性接軌，為更多機構與零售投資者提供合規、安全且具彈性的交易環境。

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