投資者凱爾·巴斯：美國在美中貿易戰中佔上風的原因分析
知名避險基金經理人凱爾·巴斯（Kyle Bass）表示，美國在美中貿易戰中處於有利地位，因為貿易失衡使中國承受更大壓力。巴斯指出，中國經濟疲弱、債券市場異常及消費市場劣勢，削弱其談判能力。美國則因強大內需和消費者支出穩定性，能更長時間承受壓力。巴斯認為，中國近期的讓步跡象顯示其在貿易戰中處於劣勢。
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04/26 06:31
投資者凱爾·巴斯：美國在美中貿易戰中佔上風的原因分析
知名避險基金經理人凱爾·巴斯（Kyle Bass）表示，美國在美中貿易戰中處於有利地位，因為貿易失衡使中國承受更大壓力。巴斯指出，中國經濟疲弱、債券市場異常及消費市場劣勢，削弱其談判能力。美國則因強大內需和消費者支出穩定性，能更長時間承受壓力。巴斯認為，中國近期的讓步跡象顯示其在貿易戰中處於劣勢。
美中貿易失衡：數字揭示的壓力差異
凱爾·巴斯在接受《CNBC》訪問時指出，美中之間的貿易失衡是美國在貿易戰中佔優勢的關鍵因素之一。他引用數據指出，美國每年從中國進口約4400億美元的商品，這個數字約占中國國內生產毛額（GDP）的2%。相比之下，中國每年從美國進口的商品僅約1400億美元，僅占美國GDP的約0.47%。
這樣的結構意味著，一旦貿易中斷或受限，中國經濟所承受的打擊將遠大於美國。巴斯強調，這種不對稱的依賴關係，使得中國在貿易談判中處於更脆弱的位置。
疫後經濟疲弱加劇中國壓力
巴斯進一步指出，中國自新冠疫情以來經濟表現持續疲弱，這使得其在面對外部衝擊時更加脆弱。他提到，中國目前正面臨多重經濟挑戰，包括銀行體系危機、青年失業率高企以及房地產市場持續低迷。
此外，巴斯特別提到中國債券市場的異常現象。他指出，中國10年期國債殖利率上升至160個基點，這反映出投資者對中國經濟前景的擔憂。他直言：「他們正面臨銀行危機、青年失業危機、房地產危機，他們的10年期國債殖利率是160，他們卻告訴世界他們的經濟成長率是5%。這完全是謊言，很明顯。」
這些經濟基本面的惡化，使得中國在貿易戰中更難承受長期的壓力。
美國的消費優勢與耐久力
巴斯強調，美國作為全球最大的消費市場，擁有強大的內需支撐。他認為，這使得美國能夠比中國更長時間地承受貿易戰帶來的經濟壓力。
「我們是世界上最大的消費國。毫無疑問，我們可以比中國撐得更久。」巴斯在訪談中如此表示。他認為，美國經濟的韌性和消費者支出的穩定性，是美國在這場貿易戰中能夠「每次都贏」的重要原因。
貿易談判的隱秘進行
儘管中國官方多次否認與美國進行貿易談判，巴斯認為雙方實際上已經在進行對話。他指出：「我們確實在進行這些對話。中國永遠不會承認我們正在進行這些對話，也永遠不會承認自己在談判中處於劣勢。」
巴斯的觀點與美國前總統川普的說法相呼應。川普日前也曾表示，美中正在「積極」進行關於關稅的對話，儘管中國商務部隨後否認了這一說法。
中國的讓步跡象
在貿易戰持續的背景下，中國近期也出現了部分讓步的跡象。根據報導，中國已經取消了部分美國藥品進口的關稅，允許美國藥品進入中國市場而不再徵收關稅。這一舉措被視為中國在貿易壓力下試圖緩和局勢的信號。
巴斯認為，這些動作進一步證明了中國在貿易戰中處於劣勢。他指出，中國不願公開承認談判或讓步，但實際行動已經透露出其內部壓力。
投資者信心轉向
巴斯還提到，投資者對中國市場的信心正在下降。他指出，中國債券市場殖利率上升，顯示資本市場對中國經濟風險的重新評估。這種資金流向的變化，進一步削弱了中國在國際金融市場上的地位。
他認為，這種趨勢將使中國在未來的貿易談判中更加被動，因為資本市場的不信任會限制中國政府的政策空間。
