美國將對中國航商及船舶徵收港口費用，台灣航商影響有限

美國貿易代表處（USTR）於2025年4月17日宣布，將對中國航商及中國製船舶徵收分階段港口費用，以回應中國在海運、物流及造船領域的不公平行為。新政策自2025年10月14日起實施，設有180天寬限期。法人機構認為，台灣航商因中國製船舶比例低，受影響有限，對海運股維持中立評價。

美國分階段徵收港口費用政策詳情

根據USTR公告，美國將針對中國航商及中國製船舶徵收分階段港口費用，具體措施如下：

針對中國航商及中國船東：按船舶淨重噸（Net Tonnage, NT）收費，設有180天寬限期，自2025年10月14日起，每淨噸收取50美元；2026年4月17日起調升至80美元；2027年4月17日起為110美元；2028年4月17日起最終調升至140美元。每艘船每年最多收取五次費用。
針對非中國航商但使用中國製船舶者：同樣設有180天寬限期，收費標準按淨噸或單櫃（每個貨櫃）計算，取其高者。自2025年10月14日起，每淨噸收取18美元或每櫃120美元；2026年4月17日起調升至每淨噸23美元或每櫃150美元；2027年4月17日起為每淨噸28美元或每櫃200美元；2028年4月17日起最終調升至每淨噸33美元或每櫃250美元。

此外，僅針對大型船舶（容量超過4,000 TEU）徵收，且每次航行僅於首個美國港口收取一次費用，避免重複課徵。

政策背景與調整過程

此次徵收措施源自美國對中國海運、物流及造船產業進行的301調查，調查結果指出中國透過補貼及其他不公平手段，對美國相關產業造成損害。初版提案曾計劃對中國建造或營運的船舶每次靠港徵收高達150萬美元的費用，但因遭到美國國內農業、出口商、港口當局等多方反對，最終調整為目前的分階段、按噸位或貨櫃數量計費的模式，並設有年收費次數上限，降低對航運業的衝擊。

法人對海運股的最新看法

法人機構指出，針對中國航商每淨噸徵收50美元的初期費用，約占目前美東及美西航線運價的15%至25%。考量到中美關稅政策已導致中國出口至美國的貨量大幅減少，預期中國航商將逐步將運力轉向其他遠洋航線，進一步影響美國線的運力配置。

對於台灣航商而言，法人分析認為影響有限。以台灣三大貨櫃航商為例：

長榮海運：目前營運美國航線的中國建造船舶比例約3%，且未來三年新造船訂單中，中國建造船舶比例仍低於20%，並已將中國建造船舶主要部署於歐洲及亞洲近洋線。
陽明海運：中國建造船舶比例約17%，但亦有調度空間，可透過船隊調整降低影響。
萬海航運：美國航線上無中國建造船舶，完全不受此次政策影響。

因此，法人普遍對台灣航商維持中立評價，認為高現金股利政策及靈活的船隊調度能力，將有助於抵禦政策帶來的短期波動。

台灣航商潛在受惠與風險

若市場因應新港口費用而調漲運價，台灣航商可能間接受惠。然而，法人也提醒，隨著中國航商將運力轉向其他遠洋線，可能對亞洲及歐洲航線運價形成壓力，抵銷部分美國線的成本優勢。

目前仍處於180天的豁免期內，法人認為，第一階段徵收費用對貨主成本增加幅度有限，因此短期內不太可能引發搶運潮。但若豁免期結束後，費率進一步提高，則可能對下半年需求帶來壓力，進一步影響航運市場景氣。

美國將對中國航商及船舶徵收港口費用，台灣航商影響有限

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