巴菲特在波克夏·海瑟威股東大會上淡化市場波動：18,000個交易日的投資經驗

台灣 • 財經 • 05/07 17:31
巴菲特在波克夏·海瑟威股東大會上淡化市場波動：18,000個交易日的投資經驗

2025年5月初，波克夏·海瑟威年度股東大會上，董事長沃倫·巴菲特表示近期市場波動「真的不算什麼」，強調其長期投資哲學和理性的重要性。巴菲特指出，自己在超過六十年的投資生涯中經歷了約18,000個交易日，當前市場起伏與過往危機相比微不足道。他重申投資者應保持冷靜，並指出波克夏持有3480億美元現金以備未來機會。

重點更新

05/08 02:00

Cantor Fitzgerald下調Marvell評級與目標價：定製矽業務前景惡化，失去亞馬遜與微軟訂單

2025年5月7日，Cantor Fitzgerald將Marvell Technology的股票評級從「增持」下調至「中性」，目標價從125美元降至60美元，因市場對其定製矽業務前景的擔憂加劇，尤其是失去亞馬遜和微軟訂單。Cantor預測2027年每股盈餘將降至3.00美元，低於預期，進一步削弱估值支撐。

05/08 02:00

高盛報告：2025年美中貿易緊張升溫，美股承壓，非美市場表現穩健

2025年全球股市因地緣政治和政策不確定性動盪。高盛報告指出，美中貿易緊張和川普政策對美股施壓，市場擔憂經濟衰退。聯準會主席鮑爾不急於降息，美元走強影響資金流向。非美股市因估值和政策支撐表現穩健，成為投資焦點。

05/08 01:01

道瓊指數上漲逾280點：晶片股領漲及中美貿易緊張緩解提振市場信心

2025年5月7日，美國股市收高，道瓊指數上漲284.97點至41,113.97點，漲幅0.70%。儘管Alphabet股價下跌，聯準會主席鮑威爾釋出偏鷹訊號，但晶片股強勢及中美貿易緊張緩解提振市場。費城半導體指數上漲1.74%。道瓊成交量達5.34億股，顯示資金回流動能強勁。

05/07 23:29

歐股下挫因聯準會決策與企業財報，諾和諾德與BMW股價上揚，美中貿易關係緩和

2025年5月7日，歐洲股市全面下跌，泛歐Stoxx 600指數下跌0.54%。投資人關注美國聯準會維持利率不變及企業財報。丹麥諾和諾德和德國BMW財報優於預期，股價分別上漲1.3%和1.6%。美中貿易關係緩和，雙方高層將於瑞士會晤。英國央行預期8日降息一碼以應對市場波動。

05/07 22:00

聯準會維持利率不變，美股收高：晶片股反彈助推，輝達漲3%、Alphabet跌7%、迪士尼飆升10%

2025年5月7日，美國聯準會維持利率不變，主席鮑爾釋出偏鷹訊號，但美股主要指數收高。晶片股因川普政府可能放寬AI晶片出口限制而反彈，輝達股價漲3.10%。Alphabet因蘋果可能導入AI搜尋功能重挫7.26%。迪士尼因財報亮眼及中東擴張計畫，股價飆升逾10%。

05/07 17:31

巴菲特在波克夏·海瑟威股東大會上淡化市場波動：18,000個交易日的投資經驗

2025年5月初，波克夏·海瑟威年度股東大會上，董事長沃倫·巴菲特表示近期市場波動「真的不算什麼」，強調其長期投資哲學和理性的重要性。巴菲特指出，自己在超過六十年的投資生涯中經歷了約18,000個交易日，當前市場起伏與過往危機相比微不足道。他重申投資者應保持冷靜，並指出波克夏持有3480億美元現金以備未來機會。

05/07 13:30

美國股市周三十大關注事件：貿易談判、聯準會決策與企業財報

2025年5月7日，美國股市因美中貿易談判、聯準會利率決策及企業財報等因素小幅上揚。迪士尼財報超預期，股價大漲近8%；AMD數據中心業務強勁，股價上漲；Uber營收不及預期，股價下跌4%。聯準會維持利率不變，市場關注主席鮑爾談話。美中高層將於週末會晤，貿易談判重啟。零售銷售數據顯示消費回溫，PPI下降顯示通膨壓力緩解。

05/07 12:32

巴菲特2025年股東會重申價值投資策略：市場情緒影響短期股價

2025年5月，華倫·巴菲特在股東會上重申價值投資理念，強調市場短期波動由情緒驅動，長期則回歸企業內在價值。他引用班傑明·葛拉漢的「市場先生」比喻，指出當市場情緒低迷時是價值投資的良機。巴菲特表示，持有現金以便在價格與價值錯位時迅速行動，並提醒投資人應專注於企業的長期價值而非短期價格波動。

05/07 07:04

美國企業因川普關稅不確定性，庫藏股計劃達5,180億美元創新高

美國企業因川普政府關稅政策的不確定性，正加速回購股票。德意志銀行和S&P Global報告顯示，標普500企業在過去三個月宣布的庫藏股總額達5,180億美元，創歷史新高。上週企業公布的庫藏股計畫達1,920億美元，為1995年以來單週最高。企業回購潮反映出對未來資本支出規劃的遲疑，並傾向用現金穩定股價和提升每股盈餘。

05/07 05:02

華爾街投資者保羅·都鐸·瓊斯警告：即使川普降低關稅，美股仍可能創新低，聯準會不降息加劇市場壓力

華爾街投資人保羅·都鐸·瓊斯於5月6日接受CNBC專訪時警告，即使美國總統川普將對中國商品的關稅下調至50%，美股仍可能創新低。瓊斯指出，川普的高關稅政策與聯準會不降息的雙重壓力對市場不利。此言論引發市場關注，尤其在聯準會即將公布利率決策之際，投資人密切觀察政策走向與貿易局勢發展。

「這真的不算什麼」：巴菲特對當前市場波動的看法

在奧馬哈舉行的年度股東大會上，當被問及近期市場動盪是否為波克夏提供了買入機會時，巴菲特明確否定了這一假設。他表示：「過去30天、45天、100天發生的事情，真的不算什麼。」他補充說，這段時間的市場波動與歷史上的真正危機相比，根本不構成「戲劇性」的熊市。

巴菲特指出，真正的市場恐慌往往更為劇烈。他舉例說，1929年道瓊工業指數從381點暴跌至42點，相當於從100跌到11。他強調：「這次並不是那種戲劇性的熊市。」

投資哲學：情緒與理性之間的界線

巴菲特在會議中也再次重申了他對投資者情緒的看法。他說：「人們有情緒，但你在投資時必須把情緒留在門外。」這句話延續了他一貫的投資理念，即在面對市場波動時保持冷靜與理性。

他進一步指出，如果投資者因為股票下跌15%而感到不安，那麼他們可能需要重新思考自己的投資策略。「世界不會為你改變，你必須適應這個世界。」他說。

六十年投資經驗的沉澱

巴菲特的觀點並非空穴來風。他自1965年接掌波克夏·海瑟威以來，已經歷了無數次市場起伏。根據《The Week》的報導，從1964年到2024年，波克夏的股價年均成長近20%，幾乎是同期標普500指數10.4%年均報酬率的兩倍。

在這段期間，巴菲特曾在2008年金融危機期間向高盛和通用電氣注資數十億美元，展現出他在市場恐慌時逆勢操作的能力。他的策略一向是等待價格錯位的機會，並在市場出現恐慌時果斷出手。

現金為王：波克夏的資金部署策略

根據《The Motley Fool》與《Yahoo Finance》的報導，波克夏在過去10個季度中持續淨賣出股票，累計賣出金額超過1740億美元。這一策略顯示出巴菲特與其投資團隊對當前市場估值的審慎態度。

儘管如此，波克夏目前仍持有約3480億美元的現金與等價物，為未來可能出現的價格錯位做好準備。巴菲特曾在股東會上表示：「我們賺了很多錢，因為我們不急著在任何時候都全額投資。」

投資者的長期視角

巴菲特提醒投資者，市場的波動是不可避免的。他說：「在未來20年內，你將會看到一段比你過去見過的任何時期都更令人頭皮發麻的市場。」他強調，這種劇烈的市場錯位是週期性發生的，歷史上每次重大回調後，市場最終都會創下新高。

根據CFRA的數據，自1946年以來，美股共經歷了14次熊市，平均跌幅為32%，從高點到低點平均持續13個月，之後平均需要23個月才能回到原點。對於像巴菲特這樣以數十年為單位進行投資的人來說，兩年的回復期只是長期旅程中的一小段。

投資的核心：簡單與堅持

巴菲特的成功並非來自複雜的金融工具或短期操作，而是來自對價值的堅持與對簡單原則的信仰。他曾說：「我們的目標很簡單：在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。」這句話至今仍被廣泛引用，成為價值投資的座右銘。

他也曾指出，自己之所以能成功，是因為他在一個資訊不對稱的時代，能夠辨識出被低估的公司。而即使在今日資訊透明的市場中，他仍堅持投資於自己理解的企業，並長期持有。

References

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巴菲特在奧馬哈的股東大會上有提到什麼關於市場波動的看法嗎？

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巴菲特說市場波動不算什麼，那我們該怎麼面對這種情況？

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巴菲特說市場波動「真的不算什麼」，那他對未來市場有什麼預測嗎？