川普關稅政策轉向：台股強勢反彈，新台幣劇烈波動

2025年4月以來，台股強勢反彈，新台幣兌美元匯率劇烈波動，因美國總統川普調整對等關稅政策。5月12日，美中宣布90天內大幅下調關稅，美國對中國商品關稅降至30%，中國對美國商品降至10%。此舉緩解全球貿易緊張，激勵台股與新台幣走勢。財經作家陳重銘表示，儘管匯率波動影響短期報酬，但對半導體產業長期發展仍有信心。

台股強勢反彈，法人買盤與政策利多推升動能

台股自4月股災後快速回升，近期呈現「大漲小回」格局。根據《經濟日報》報導，法人資金積極回補，尤其是三大法人近五日買超超過3,000張的個股，如統一實（9907）、萬海（2615）、廣達（2382）等，成為盤面領漲焦點。台積電（2330）亦在4月低點780元時獲得高階主管逢低加碼，董事長魏哲家罕見出手買進20張，顯示對公司營運前景具高度信心。

此外，台指期夜盤在5月12日收盤大漲逾400點，台積電ADR同步急拉，反映市場對美中關稅政策轉向的正面反應。

新台幣匯率劇烈波動，央行緊急應對

新台幣兌美元匯率自4月以來出現劇烈升值。4月單月升值幅度達3.64%，5月5日盤中更一度升破30元關卡至29.59元，單日升值1.474元，升幅達4.75%。央行總裁楊金龍於當日下午緊急召開記者會，強調美方並未要求新台幣升值，並指出此次升值主因為外資匯入與出口商拋匯。

然而，匯率波動對壽險業造成明顯衝擊。六大壽險公司4月合計匯損達187億元，創近一年半新高。南山人壽單月虧損高達90.9億元，國泰人壽與富邦人壽亦分別虧損25.7億元與24.1億元。壽險業者普遍表示，將透過調整避險策略與資產配置因應匯率風險。

川普對等關稅政策調整，美中關係出現轉折

美國總統川普於4月2日宣布對185國實施「對等關稅」，其中對中國商品課徵高達145%的關稅。此舉引發全球市場劇烈震盪。然而，隨著多國尋求談判，川普於4月9日宣布對除中國外的70多國暫緩徵收對等關稅90天，並與中國展開新一輪談判。

5月12日，美中雙方在瑞士日內瓦達成協議，宣布互降關稅。美國將對中國商品的關稅從145%降至30%，其中包括保留20%的芬太尼相關關稅與10%的基準關稅；中國則將對美國商品的關稅從125%降至10%。雙方同時承諾暫停其他非關稅報復措施，並建立持續協商機制。

根據《白宮事實說明書》，這項協議將於5月14日正式生效，為期90天。川普表示，這是「美國貿易政策的歷史性勝利」，並強調此舉有助於強化美國供應鏈與製造業。

陳重銘：半導體產業長線看好，短期匯率波動不改趨勢

財經作家陳重銘在5月12日於其臉書專頁表示，雖然新台幣劇烈升值導致其投資報酬率短期內減少9%，但他對半導體產業的長期發展仍充滿信心。他指出，隨著人工智慧、雲端運算與車用電子等新興科技需求持續擴大，半導體的重要性將只增不減。

陳重銘並提到，費城半導體指數過去在大跌後常迎來強勁反彈，顯示產業基本面仍具韌性。他鼓勵投資人將眼光放遠，關注科技產業的長期成長潛力。

美中關係短期緩和，市場情緒回穩

此次美中關稅協議被視為雙方關係的重大轉折點。川普表示，計劃於本週末與中國國家主席習近平通話，並強調雙方關係「非常好」。中國亦承諾暫停自4月以來對美國商品加徵的報復性關稅與非關稅措施。

儘管協議僅為期90天，市場普遍認為此舉有助於短期內穩定全球貿易情勢。美股主要指數於5月12日全面上漲，道瓊工業指數大漲1,160點，費城半導體指數勁揚7.04%，反映市場對協議的正面評價。

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