美股強勢反彈：標普500指數收復川普關稅政策以來損失，創下連續上漲紀錄

2025年5月2日，美國股市反彈，標普500指數收復自4月2日川普總統宣布大規模關稅政策以來的跌幅，並創下自2004年以來最長連漲紀錄。市場復甦因經濟數據回穩、勞動市場韌性及美中貿易談判善意。儘管關稅政策不確定性高，投資人情緒回暖，華爾街擺脫恐慌。

川普「解放日」關稅政策引發市場震盪

2025年4月2日，美國總統川普宣布對所有進口商品徵收10%基準關稅，並對貿易逆差較大的國家如中國、台灣、日本等實施更高稅率，最高達145%。川普將此日稱為「解放日」，象徵美國擺脫對外依賴、重建製造業的決心。然而，市場反應劇烈，當日美股三大指數期貨全面下挫，標普500期貨一度下跌近4%，道瓊工業指數期貨跌幅達2.7%，那斯達克100期貨更重挫4.7% 。

這波政策引發全球金融市場連鎖反應，亞洲與歐洲股市同步重挫，VIX恐慌指數飆升至52，創下2020年疫情以來新高。台灣與美國股市在4月初一週內雙雙下跌超過10%，我國三大退休基金單月虧損高達2,199億元新台幣。

勞動市場數據與政策轉向提振信心

儘管市場初期反應悲觀，但4月下旬起，美國經濟數據逐步回穩。根據美國勞工部5月2日公布的數據，4月非農就業人口增加17.7萬人，優於市場預期的13.8萬人，失業率維持在4.2%不變。這份報告顯示美國勞動市場仍具韌性，為市場注入一劑強心針。

同時，川普政府於4月9日宣布，對未報復美國的75個國家暫緩實施新關稅90天，僅徵收10%的基準稅率，並釋出與中國、日本、印度等國展開談判的意願。中國商務部亦於同日表示，正評估美方談判提議，並強調「大門敞開」，前提是美方需先取消報復性關稅。

股市強勢反彈，標普500創20年最長連漲紀錄

在政策轉向與經濟數據支撐下，美股自4月中旬起展開強勁反彈。根據《紐約時報》報導，截至5月2日，標普500指數已連續九個交易日上漲，創下自2004年以來最長的連漲紀錄，並成功收復4月2日以來的全部跌幅。當日標普500上漲1.5%，道瓊工業指數上漲逾500點，漲幅達1.4%，那斯達克指數亦上漲約1.5%。

這波反彈不僅反映市場對貿易局勢緩和的期待，也顯示投資人對美國經濟基本面的信心尚未動搖。儘管蘋果與亞馬遜等科技巨頭財報表現不一，蘋果更警告本季將面臨9億美元的關稅成本壓力，但整體市場仍選擇聚焦於政策鬆動與談判契機。

市場情緒回暖，風險資產同步上揚

除了股市，其他風險性資產亦出現明顯回升。比特幣價格自4月初低點反彈，重新逼近10萬美元大關；高收益債券利差收窄，企業債發行量激增，顯示資本市場流動性回穩。

根據《彭博》報導，這波反彈雖然受到政策預期與談判希望支撐，但市場內部仍存在不安情緒。例如，Cboe波動率指數（VIX）雖自高點回落，但仍高於過去六個月平均水準，顯示投資人對短期風險仍保持警覺。

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