川普與加拿大總理卡尼關稅會談無果，美股5月6日全面下挫

5月6日，美國總統川普與加拿大總理馬克·卡尼在白宮會晤，未能就關稅問題達成協議，市場對貿易戰升溫的擔憂加劇。當日美股四大指數全面下跌，標普500指數下跌0.77%，結束九日連漲。美國3月貿易逆差擴大至1,405億美元，創歷史新高，顯示進口激增與貿易政策不確定性對經濟的壓力。

川普與卡尼會晤未果，關稅立場未鬆動

5月6日，美國總統川普與新任加拿大總理馬克·卡尼（Mark Carney）在白宮舉行會談。儘管雙方在公開場合保持禮貌互動，川普仍明確表示，加拿大無論提出何種條件，都無法說服他取消對加徵收的關稅。他強調：「我們不一定要簽署協議」，並補充稱美國將在未來兩週內決定是否接受某些貿易提議。

卡尼則在會後表示，加拿大不會成為美國的「第51州」，並重申加拿大不會出售，但願意在合作基礎上尋求雙邊共贏。他在加拿大大使館的記者會上指出，這次訪問是「重新設定美加關係的起點」，但也坦言雙方仍有許多分歧待解。

關稅政策不確定性拖累市場情緒

川普在會談中未釋出任何關於關稅讓步的訊號，反而強調將對藥品等進口商品加徵新一輪關稅，並暗示未來將不再透過雙邊談判，而是直接向貿易夥伴提出「一次性讓步清單」。這一立場轉變引發市場對貿易戰升級的擔憂。

投資人對此反應迅速。5月6日，美股四大指數全面下跌，道瓊工業平均指數下跌389.83點（-0.95%），收於40,829.00點；那斯達克指數下跌154.88點（-0.87%），收於17,689.66點；標準普爾500指數下跌43.47點（-0.77%），收於5,606.91點；費城半導體指數則下跌1.03%。

標普500指數的11大類股中，僅必需消費類股微幅上漲（+0.02%），而健康照護類股因藥品關稅消息重挫2.8%，成為表現最差的板塊。禮來（Eli Lilly）與輝瑞（Pfizer）分別下跌5.64%與4.15%，疫苗概念股莫德納（Moderna）與Vertex Pharmaceuticals更分別大跌12.25%與10.03%。

標普500結束九連漲，市場風險偏好降溫

在此之前，標普500指數已連續九個交易日上漲，創下20年來最長連漲紀錄。然而，川普對關稅政策的強硬立場與聯準會即將召開的貨幣政策會議，使投資人轉趨保守，風險偏好明顯降溫。

根據《Investopedia》報導，市場原本預期川普將在與加拿大會談後釋出關稅緩解訊號，然而實際結果卻令投資人失望。與此同時，聯準會於5月7日展開為期兩天的政策會議，市場普遍預期本次將維持利率不變，並密切關注主席鮑爾對經濟前景的談話。

美國3月貿易逆差創歷史新高

與市場動盪同步，美國商務部公布的最新數據顯示，3月貿易逆差擴大至1,405億美元，創下自1992年有紀錄以來的單月新高。該數據高於市場預期的1,376億美元，也較2月修正後的1,232億美元大幅增加。

進口總額在3月上升4.4%，達到4,190億美元，創歷史新高。進口增幅主要來自藥品、乘用車與電腦配件等消費性商品，顯示企業與消費者在川普宣布新一輪關稅前加緊採購。出口則僅微幅上升0.2%，達到2,785億美元，同樣創下新高，但增幅遠不及進口。

根據《Trading Economics》資料，美國與歐盟的貿易逆差擴大至483億美元，其中與愛爾蘭的逆差從14億美元擴大至29.3億美元。與中國的逆差則略為縮小至248億美元。

市場觀望聯準會決策，資金轉向避險資產

在貿易政策不確定性升高的背景下，市場資金流向避險資產。10年期美國公債殖利率自前一交易日的4.34%下滑至4.30%，顯示債券需求上升。美元指數則下跌0.6%，至99.25，反映出市場對美國經濟前景的擔憂。

同時，能源股因油價上漲而逆勢走高，公用事業與必需消費品等防禦性類股表現相對抗跌。相較之下，科技與醫療類股則承壓明顯，成為拖累大盤的主因。

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