潘朵拉警告，由於可能的亞洲進口關稅，美國珠寶價格將顯著上漲。

Pandora，丹麥珠寶公司，警告美國可能會出現價格上漲，這是由於提議對亞洲進口商品增加關稅。關稅可能從10%提高到37%，對成本造成重大影響。Pandora主要在泰國生產，正在為進一步漲價和供應鏈變更等情況做準備。該公司已經在美國兩次提價，並修訂了其2025年的盈利指引。Pandora計劃將貨物轉運至加拿大和拉丁美洲，以減輕關稅影響，同時由於成本和技術考量，仍將其生產基地維持在亞洲。

關稅威脅對珠寶供應鏈施壓

潘多拉（Pandora），按銷量計算是全球最大的珠寶品牌，是受美國擬議針對亞洲進口商品關稅增加影響最大的歐洲公司之一。該公司絕大多數產品在泰國生產，擁有兩個主要工廠，僱用數千名技術工匠。其他生產來自越南、印度和中國。

這些國家在總統唐納德·特朗普於4月2日宣布的貿易政策下遭受了高達26%至46%的高額互惠關稅。雖然隨後引入了一個90天的寬限期，暫時將大多數國家的關稅降至10%（不包括中國），但7月初寬限期結束後的不確定性使得像潘多拉這樣的公司處於不確定狀態。

CEO Alexander Lacik告訴CNBC，目前的10%關稅是“可管理的”，但警告說，如果稅率上升到30%或更高，“那麼情況就會改變。”他補充道，“大多數在我們運營的價格範圍內的珠寶商，他們都從亞洲某地進口。所以如果這些關稅保持不變，那麼對於所有參與者來說，成本都會更高。”

價格調漲已經開始

為了應對成本上升，潘多拉已經在美國實施了兩輪價格調漲——2024年10月上漲5%，隨後在2025年4月再上漲4%。這些調整最初是由於銀價上漲驅動的，銀是其珠寶中的關鍵材料。然而，該公司現在表示，如果關稅上升，進一步的價格調漲是可能的。

“在這兩種情況下，潘多拉都會考慮進一步的價格調漲，”該公司在一份聲明中表示，指的是10%關稅的持續和可能恢復到更高的稅率。未來價格調漲的具體時間和規模將取決於關稅情況的發展。

目前一條純銀潘多拉手鍊的零售價格約為75美元，而其實驗室培育的鑽石戒指起價為200美元。根據公司內部預測模型，如果關稅上升到30%或更高，這些價格可能會顯著增加。

財務影響和修訂指引

鑑於關稅的不確定性和美元走弱，潘多拉已經修訂了其2025年的盈利預測。該公司現在預計EBIT利潤率約為24%，低於之前預測的24.5%。雖然它保持了全年7%至8%的自然增長目標，但修訂後的利潤率不包括90天暫停期後關稅的潛在影響。

如果對泰國進口商品的37%關稅恢復，潘多拉估計2025年的成本影響為5億丹麥克朗（7600萬美元），此後每年為9億丹麥克朗（1.37億美元）。這比其早先預測的12億丹麥克朗有所減少，因為該公司計劃到2026年初將部分貨物改道直接運往加拿大和拉丁美洲，繞過其在巴爾的摩的美國分銷中心。

即使在目前的10%關稅下，潘多拉預計今年的成本影響為2.5億丹麥克朗（3800萬美元），未來每年為3億丹麥克朗（4600萬美元）。

供應鏈調整和戰略應對

為了減輕關稅的影響，潘多拉正在積極探索其供應鏈的變化。該公司計劃到2026年初開始直接從泰國向加拿大和拉丁美洲運送產品，減少對美國作為區域分銷中心的依賴。這一轉變預計將降低公司對美國關稅的暴露，這些關稅不針對美國市場的商品。

儘管面臨挑戰，潘多拉仍然致力於其長期的“鳳凰計畫”，該計畫專注於在可及奢侈品領域的品牌增長和產品創新。Lacik表示：“我們無法控制外部因素，但我們可以控制如何執行已經證明有效的戰略，這正在推動我們的業務增長。”

然而，CEO排除了將生產轉移到美國的可能性，理由是勞動力成本高昂且缺乏熟練工匠。他說：“美國的勞動力成本將完全沒有競爭力。我在泰國僱用了多達15,000名工匠。我無法在美國找到這麼多擁有這種工藝經驗的人才。”

行業影響

潘多拉的警告正值零售和製造業對亞洲進口商品關稅上升影響的更廣泛擔憂之際。根據Interos.ai的數據，進口到美國的珠寶、服裝、玩具和糖果中，近一半來自中國、印度和香港。擬議的關稅可能會顯著擾亂這些供應鏈，並推高美國消費者的購買價格。

Lacik強調，貿易環境的不可預測性是企業的一大擔憂。他說：“在這一切中，更令人擔憂的是它不可預測。我認為這困擾著大多數像我這樣坐在商業一側的人。”

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