Stellantis因川普關稅政策不確定性暫停2025全年業績預期

全球汽車製造商Stellantis於2025年4月30日宣布，因美國總統川普對進口汽車及零組件的關稅政策頻繁變動，市場前景不明，公司決定撤回2025年全年財務指引，並重新評估資本支出計畫。通用汽車和梅賽德斯-賓士等車廠也因關稅不確定性撤回財測，顯示汽車產業對美國貿易政策變化的高度關注。

Stellantis撤回全年財測：關稅政策成最大變數

Stellantis於週三發表聲明指出，鑑於美國總統川普近期針對汽車進口與零組件實施的關稅政策變動頻繁，公司無法準確預測市場需求與競爭格局，因此決定撤回2025年全年財務預期。該公司表示：「由於關稅政策持續演變，以及難以預測其對市場銷量與競爭環境的潛在影響，我們決定暫停原訂的全年業績指引。」

Stellantis是全球第四大汽車製造商，旗下擁有Jeep、Dodge、Fiat、Chrysler與Peugeot等品牌。根據公司公布的2025年第一季財報，淨營收為358億歐元，較去年同期下滑14%，主因為出貨量減少、產品組合不利與價格正常化。儘管營收略高於市場預期的354億歐元，但公司仍表示，將重新評估資本支出計畫，並調整生產與人力配置，以降低潛在的獲利衝擊。

川普關稅政策引發產業不安

2025年4月3日，美國政府正式對所有進口汽車課徵25%關稅，並預計自5月3日起對進口汽車零組件加徵同樣稅率，引發汽車產業強烈反彈。儘管川普於4月29日簽署行政命令，調整部分關稅政策，包括避免對同一車輛或零件重複徵收鋼鋁稅與汽車稅，並對在美國完成最終組裝的車輛提供兩年期的部分稅收抵免，但整體政策仍充滿不確定性。

根據美國商務部說明，新的行政命令將允許在美國境內完成最終組裝的汽車製造商，於第一年獲得相當於車輛建議零售價15%的稅收抵免，第二年則為10%。此外，針對進口零組件的25%關稅仍將如期實施，但製造商可申請補償，第一年補償上限為車輛價值的3.75%，第二年降至2.5%，第三年起取消。

然而，這些緩衝措施並未完全消除產業疑慮。Stellantis在聲明中指出：「我們將持續與美國政府合作，評估關稅政策對北美業務的影響，並調整營運策略以因應變化。」

產業連鎖反應：多家車廠同步撤回財測

Stellantis並非唯一一家因關稅政策不確定性而調整財務預期的車廠。通用汽車（GM）與梅賽德斯-賓士（Mercedes-Benz）也於本週宣布撤回2025年財測。通用汽車表示，儘管第一季業績強勁，但在關稅政策尚未明朗前，無法對全年獲利做出準確預估。該公司原訂於4月29日舉行的財報電話會議也因此延後至5月1日。

梅賽德斯-賓士則指出，美國關稅政策與其他國家的潛在反制措施，已對全球經濟前景造成重大不確定性，使公司難以提供前瞻性財務預測。

此外，Stellantis在2024年曾因美國市場表現不佳，導致營運利潤（AOI）大幅下滑64%，並燒掉超過60億歐元現金。該公司於去年12月更換執行長，目前新任CEO預計將於6月底前公布。

關稅政策背景與產業回應

川普政府推動的關稅政策旨在促使汽車製造商將供應鏈與生產基地遷回美國。根據美國商務部官員說法，這些措施將為企業提供兩年過渡期，以調整供應鏈結構。川普在底特律集會中表示：「我們只是想幫助他們度過這段過渡期，如果他們拿不到零件，我們不想懲罰他們。」

然而，產業團體與分析機構普遍對政策效果持保留態度。美國六大汽車政策團體曾聯合致函白宮，警告高關稅可能導致汽車售價上漲、銷售下滑與供應鏈混亂。汽車研究中心估計，2025年美國汽車製造商的總成本將因關稅增加約1080億美元。

Stellantis在2024年於美國銷售的120萬輛汽車中，有超過40%來自墨西哥與加拿大。面對新關稅政策，公司已於4月減少進口車輛數量，並依賴現有庫存應對市場需求。

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